Le 4 ème test en 1 mois des 2960 a finalement été fatal...Et après un pullback sur les 3120 succédant au 3 ème test , le CAC a cette fois ci non seulement enfoncé les 2960,mais surtout maintient son gap d ouverture de ...75 pts.
On notera l'importance des volumes d ouverture : quasiment 1 milliards vers 10h10..
Dans un précédent message je faisais état de l'intégration par les marchés du risque systémique. Et mon niveau se situait sur les 2500 pts... en fait les marchés commencent à intégrer ce risque sur cette cassure des 2960. A savoir que ce qui change aujourd hui sur les marchés et ce depuis ce matin c'est.............
................................. qu'aux problèmes déjà connus :
endettement des états, la possible faillite de la Grèce, risque de ralentissement économique mondial, le possible abaissement de note de pays comme la France (voire l Allemagne)
............................s'ajoutent désormais de nouveaux risques sur les banques liés à une très probable faillite de la Grèce. Cette élèvation de cette probabilité se traduit notamment par un niveau des CDS sur les banques à des niveaux doubles de ceux de 2008, un refuge sur les T- bunds vers les 1.72%, une chute de l'euro sur les 1.36/1.362....
Donc les marchés baissent ce matin et vont continuer sur l'intégration des conséquences d une très probable faillite de la Grèce : à savoir :
* la mise sous tutelle de certaines banques européennes
*la recapitalisation voire la nationalisation de ces banques
*l'intégration de provisions futures dûe à l exposition des banques aux autres pays européens...
Si les stress test d avril dernier sur les banques ont brillamment été passés par ces dernières, il n en demeure pas moins qu ils n intégraient pas la faillite de la Grèce et la sortie d un pays de la zone euro..En fait c'est comme si on concevait des air bags pour une voiture avec un choc à 90km/h en omettant le fait que le véhicule peut rouler à 150km/h.....Les stress test avaient une modélisation beaucoup trop restreintes des pbs...Aujourd hui,les marchés sont pris de court et pricent non seulement une possible sortie de la Grèce et par voie de conséquence , le risque systémique incluant la propagation à d autres pays : Espagne, Italie, Portugal, Irlande (pour ne citer que les 1ers visés)...Les banques exposées à ces pays sont donc attaquées avec à la clef le risque d abaissement de leur note comme une rumeur ce matin courait dans les salles de marché.....
Les états ont donc fait un déni de réalité et n'ont pas su adopter les bonnes solutions : ils courent après les marchés et ne les devancent pas....En plus de la faillite des états, c est donc le système bancaire européen tout entier qu il convient désormais à terme de sauver.....
je conserve ma stratégie présentée ce matin pour viser 2830/ 2750/2720/2650 en premières cibles avec :
*une 1ère ligne initiée depuis 3029
*des positions intraday de scalps avec stratégie de vente sur rebond
on surveillera la réaction de l eurus sur 1.34/ 1.345, le vix au delà des 41 (sortie de triangle haussier) .Notons enfin le niveau de l once d or toujours sous les 1920$
Hier soir, en préparant mon plan de trading , j'allais écrire qu'avant de tomber dans le précipice, les marchés auraient peut être pris le temps d'hésiter et qu une bataille rangée entre vendeurs et acheteurs pourraient avoir lieu entre 2947 et 3030 avec une dégradation progressive , ponctuée de quelques rebonds haussiers de 20 à 40 pts avant d enfoncer de nouveaux plus bas....
Les futures de ce matin me conduisent à réviser mon plan d aujour dhui....Donc ouverture à prévoir sur le plus bas 2011 soit 2891 voire en deçà, avec un gap (provisoire?)...
les causes: risque de dégradation des notes par Moodies sur les banques, distension entre les pays sur de possibles accords politiques et économiques pour trouver des solutions....
Cette semaine est cruciale pour les marchés , mais la situation de nervosité est telle qu un simple sac suspect sur la voie publique à New York (synonyme d'attentat) ou une déclaration inappropriée d un dirigeant politique peut faire chuter les marchés de 50 à 100 pts supplémentaires...
Alors fat finger? sell off? déclenchements de stops sur des cassures de supports ? capitulation ? Telle sont les raisons techniques qui placent les indices DANS le précipice....jusque sur 2500 pts
Alors, concrètement ce matin ....1ère ligne baissière initiées vendredi dernier sur cassure des 3029 (voir message de vendredi).....Je laisse courir cette 1ère ligne jusque sur 2500 pts
je complète mes positions baissières sur des rebonds (hypothètiques ?) avec des 2ème lignes.... jusqu à 2960 (au cas où on aurait la bonne idée de retester en pullback)
Les niveaux cibles à la baisse : 2891 , 2830, 2720 .....viser 2500 pts ...la seule question est quand et comment?
Je déconseille fortement d initier des premières lignes à l achat sur ces niveaux.....
A surveiller la clôture et le plus bas actuel de 2011, soit 2891 , bons trades à vous tous
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10/09/2011 18:51
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L'annonce d un plan de 447 milliards de dollars (restant à être approuvés), la faiblesse des banques ( nouveau plus bas sur la SG), l' approche du wknd ( et la psychose à l approche du 10ème anniversaire 11 sept) ont conduit à une nouvelle salve baissière en direction des 3022.84 , le vrai point d inflexion étant 3029 (voir analyse d hier) ( les 3045 étant une erreur de ma part ce matin sur le niveau cible)...
ma stratégie est donc réactualisée de la manière suivante :
1) neutre entre 3029 et 3078..situation d attentisme
2) début de scalps haussier audessus des 3078 , positions longues réduites
3 ) rebond plus franc > 3120/3133 : positions plus importantes = stratégie d achat sur repli
==> viser 3182
4) Sous 3029, vente pour viser 2960 puis 2891, anticiper alors une explosion baissière et une sortie par le bas du range 2960/3300 pour viser 2500 pts , début d une nouvelle vagues
Attention toutefois aux positions shorts : réunion du G7 ce wknd avec de possibles mesures fortes quant à des relâchements monétaires de la part des banques centrales , synonyme de quantitative easing mondial , équivalent à une bombe atomique économique, on aurait alors Lundi matin un décalage puissant sur les indices
Situation d'attentisme après le plan d OBama de 447milliards de dollars soulevant des interrogations quant au financement et à son approbation. Il semblerait qu on reporte l échéance au 19 septembre sur les mesures qu Obama prendra sur une stabilisation de la dette long terme.
Les futures en baisse ec matin marquent le doute des marchés par rapport à ce plan.
Ma stratégie de trading est neutre entre 3045 et 3078...Je réinitie des achats au delà des 3078 avec des stops serrés et des positions réduites et reprivilégierait la stratégie d achats sur repli pour viser 3120 puis 3133
En effet , seul un franchissement des 3120 puis 3133 validerait le scénario d une hausse franche et plus durable sur les marchés...
Je vous invite à revoir mon dernier graphe avec ce scénario simplifié et schématisé de mes anticipations :
1) Prévoir une sortie du range 2960/3300 en Septembre par le haut ou par le bas ....
2) Sous 3120/3133, le scénario reste baissier mais rien à la baisse n est enclenché tant que le CAC reste >3040 ==> entre 3040/3120: situation d attentisme =aucune conviction dans le marché
3) Au delà des 3120/3133, début d un scénario de hausse plus franc pour reviser 3300 puis des plus hauts==> stratégie d achat sur repli
Le CAC a testé un plus haut à 3116 proche du niveau résistance des 3120 ,mû par la perspective du discours de Trichet sur une possible baisse des taux, les espoirs de mesures adoptées par B.Obama (300milliards de dollars) quant au chomage et à l économie US et fait nouveau des rumeurs ce matin vers 10h25 sur une concertation groupée des banques centrales lors du prochain G7 pour un relâchement monétaire général, synonyme d un quantitative easing à l échelon mondial, ( et conduisant à une inflation accrue, mais cela est un autre problème).
Des stops achat se sont déclenchés au dessus des 3080 ....
je reste neutre et sans prise de position actuellement considérant que le rebond depuis les 2942.8 sur 3120 a eu lieu et j attends de voir....
à 3090/3120, le CAC est vraiment à la croisée des chemins...Le trading étant une affaire de conviction forte reposant sur des tendances bien définies, je préfère m absenter cet après midi attendant de voir comment la situation va se décanter...mes points à surveiller à la baisse sont 3078,3050, 3029, pour aujourd hui
Enfin on notera que ce matin , lorsque le CAC franchissait les 3100 pts, 12 valeurs évoluaient au dessus de leur mm20 jrs respective : sanofi, air liquide, bouygues, eads, essilor, lvmh, pernod ,technip, total, unibail, vallourec, accor....ainsi que le retour en grâce des bancaires ( voir indice bkx aux usa et la possibilité d une tête épaule haussière >40)
La hausse des indices US, la baisse du vix sur les 33.38 mais toujours > 30, et la baisse du gold sous les 1920 démontrant une incapacité à dépasser ce niveau depuis un 1er test vers la fin aout et le $bkx (indice du secteur financier aux USA) avec une possible configuration de épaule/tête/épaule haussière (sur dépassement des 40) permettent de renforcer l'idée d un rebond au moins temporaire sur le CAC40....
je privilégie pour ce matin une stratégie d'achat sur repli TANT que 3054 n est pas enfoncé avec des positions réduites pour viser successivement 3078 puis 3120 .....
Mais attention: je vous invite à revoir mon anticipation baissière d'hier où je mentionne que le rebond actuel sur 3078 voire 3120 pourrait être un simple pullback , avant une vague baissière plus franche SOUS LES 2960 (support important): la vraie confirmation du rebond est au delà des 3120 où des positions acheteuses plus franches seront prises !!
Je pense que les attentes sur les mesures sur l économie et le chomage US ( à hauteur de 300 milliards de $) que le président OBama annoncera dans quelques heures conjuguées aux annonces sur une possible baisse des taux par JC Trichet peut donner le LA sur la poursuite du rebond...
Notons enfin que la volatilité actuelle (en gros "vix >30") milite pour une prochaine sortie du range 2960/3300....Je doute en effet qu'avec cette volatilité et ce niveau d incertitude, le CAC reste en Septembre dans ce range de 340 pts . A la hausse, une sortie par le haut , au delà des 3300 se ferait sans nul doute sur la prise en compte que les valorisations des entreprises sont faibles..( plus de la moitié des entreprises sont valorisées SOUS LEUR actif net comptable : carrefour, les banques, Air France (hors CAC), etc...)
un autre point vers midi /13h30 pour confirmer ou infirmer le changement de stratégie d achat sur repli au delà des 3054
Le rebond de ce matin a conduit le CAC sur un plus haut à 3054.86.....
Ce rebond peut être qualifié de technique...J ai repris mon anticipation du 22 aout dernier (revoir message précédent) avec une mise à jour graphique des points touchés...
les 2960 constituent un support important...Dans une précédente analyse je faisais référence au 3 ème test de ce niveau qualifié de crucial pour le CAC40...
Le rebond technique haussier de ce matin sur 3055 peut être considéré comme un pullback haussier dans une vague de baisse pus importante qui engendrerait la cassure des 2960 (pour viser en pointillé les 2830/2720/2500 par la suite...)
Donc je maintiens ma stratégie de vente sur rebond TANT que 3078 n'est pas franchi à la hausse avec des positions de scalps réduites.
Je repasse à l'achat au delà des 3120 ...La baisse de lundi et mardi pourrait alors être perçue comme un "bear trap" ponctuel marqué par le gap de lundi matin qui serait un accident...Dès lors, on peut s'attendre à une forte extension au delà des 3120 vers 3300 et 3378....
